4月19日晚间，浩瀚深度（688292.SH）发布2022年业绩报告，去年公司实现营业收入4.49亿元，归母净利4750.35万元。截至报告期末，浩瀚深度在手订单4.46亿元，相比去年同期增长8.25%，持续充盈的在手订单为公司后续业绩发展提供有力支撑。

浩瀚深度成立于1994年，主要从事网络智能化、信息安全防护解决方案及大数据解决方案的设计实施、软硬件设计开发、产品销售及技术服务等业务。公司是国内通信行业中极少数从设备制造到数据采集，从大数据平台构建到海量数据挖掘，从流量管理到流量经营提供全程解决方案的企业。

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研发加码，DPI技术为数字经济保驾护航

近年来，随着SDN/NFV、IPv6、5G、云网融合等新技术、新架构、新业务的出现，以及物联网、工业互联网、垂直行业专网、企业专网等的发展，企业在对网络业务质量要求不断提高的同时，也面临着更加严峻的安全威胁形势。

以企业边缘的安全访问服务边缘（SASE）和零信任网络访问（ZTNA），以及针对端点和网络的扩展威胁检测和响应（XDR）等为代表的新型接入和安全解决方案越来越受企业的关注。在新型介入和安全解决方案中，DPI技术所起到的作用和“用武之地”也越来越宽广。

为更好地顺应行业发展趋势，深入了解用户需求，浩瀚深度研发推出“智能网络可视化引擎”——浩智擎。浩智擎可以让网络流量分析高度可视化，调度更加精细化，管理更加智能化。据介绍，浩智擎集成于SD-WAN白盒或vCPE上，产品赋能SD-WAN、SASE、ZTNA，可实现应用级切片、应用分类、应用级流量可视化、安全防护等功能，可使其具有应用识别能力和威胁监测防护能力，可快速进行应用场景扩展。

自成立以来，浩瀚深度始终聚焦于互联网流量的智能化管控和数据应用领域。公司通过持续研发掌握了以DPI技术为核心的一系列自主知识产权，公司在海量数据获取、高速数据处理和深度信息挖掘等方面拥有超过20年的实务积累和技术沉淀。公司的“智能采集管理系统”是长期以来应用DPI技术实现产业化的核心产品，备互联网流量识别、分析、管控以及数据采集功能，是实现流量及数据智能化应用的重要基础。

国泰君安在研报中指出，浩瀚深度的DPI系统在处理性能、设备集成度、设备能耗比等方面均处于国内领先水平，募投项目将进一步提升产品满足400GE链路环境下流量管理需求。在“东数西算”、数据中心等新基建建设以及网络可视化需求持续提升下，DPI行业发展前景广阔。

长期以来，浩瀚深度积极响应国家“宽带中国”及“新基建”产业政策，紧密围绕运营商“提速降费”的发展需求，持续加大研发投入。2022年公司研发费用为7351.05万元，占营业收入的16.36%，同比增长12.91%。去年公司新增发明专利7项，新增软件著作权8项。截至去年底，公司累计获授权专利45项，其中发明专利30项，软件著作权116项。

在研发的不断加码中，浩瀚深度产品加速迭代升级清晰可见，产品线从TMB系列持续升级至KG系列、HDT系列，单台设备带宽处理能力从2Gbps/台提升至标配3.2Tbps/台，产品单位效能从最低1Gbps/U提升至标配200Gbps/U，单位效能提升最高达200倍，有效满足大规模高速互联网的流量管控及数据采集需求。

多产品线布局，开拓业绩新增长点

通过长期的自主研发及技术积累，浩瀚深度已形成了完全自主知识产权的五大类核心技术，多产品线的布局，也在不断打开公司业绩的天花板。

其中，“基于虚拟化架构的云安全管理技术”包括“虚拟化云安全检测、防御和SaaS服务技术”“基于SDN的流量动态调度技术和多云安全管理”两项具体核心技术，均由浩瀚深度自主研发，已取得相应专利及知识产权，技术成熟稳定。浩瀚深度透露，在报告期内，该项技术保持国内领先水平。

在公司的大规模网络用户感知和业务质量分析技术分类项下，其中的“互联网用户感知和用户行为建模技术”，是基于网络日志数据进行信息挖掘，结合指纹特征和机器学习技术，可实现用户终端信息采集、位置信息提取和轨迹跟踪、特定业务质量感知等业务需求，实现用户感知模型的构建及用户画像的绘制。该产品在2018年获得2018年获得国家工信部下属中国通信学会的科学技术奖二等奖、一等奖。

浩瀚深度的“大规模高速链路串接部署的DPI技术”包括“电信级互联网流量识别和采集技术”“电信级多维并发串接流量控制技术”“高性能通用DPI引擎和元数据提取技术”“复杂网络流量实时采集和在线关联技术”“面向4G、5G的移动网信令与数据采集技术”五项具体的核心技术。

“PB级大数据处理平台技术”也是浩瀚深度的核心技术之一，该技术包括“PB级大数据处理和检索技术”“PB级大数据安全共享技术”“多源异构数据分布式存储技术”三项具体核心技术，均为自主研发，已取得相应专利及知识产权，技术成熟稳定，在报告期内保持技术水平国内领先水平。

“精细化市场运营支撑系统”则基于DPI、大数据处理和虚拟ID识别技术，深入分析用户音乐、视频、阅读、漫画、动画等业务的行为记录，结合用户基础信息、终端信息、位置轨迹信息等特征库进行关联分析，从而形成用户行为标签，为用户行为精细化分析提供支撑，实现流量分析、精准运营推广和流量变现。

浩瀚深度还积极布局新兴领域，拓展新的业绩增长点。在传统业务的基础上，公司不断创新和优化产品功能和性能，同时积极开拓新兴领域如云计算、大数据、人工智能等，并与华为、阿里巴巴、腾讯等知名企业建立了合作关系，为公司未来发展提供了广阔的空间。

在业务布局战略上，浩瀚深度通过采用“以采集管理系统为基础，全方位拓展延伸”的业务发展模式，在持续迭代升级智能采集管理系统的同时，横向延伸开发信息安全防护类产品，纵向拓展各类智能化应用系统。在多元业务布局的协同发展下，公司2018年至2021年营收和净利润年复合增长率分别达到10.81%和55.78%，发展能力远超同行业可比公司平均水平。

背靠移动，业绩支撑有保障

浩瀚深度采用“以采集管理系统为基础，全方位拓展延伸”的业务发展模式，在持续迭代升级智能采集管理系统的同时，纵向拓展各类智能化应用系统，横向延伸开发信息安全防护类产品，多措并举，稳健经营，持续满足下游客户多元化需求。

经过多年发展，公司相关产品已广泛部署于中国移动、中国联通、中国电信等主要国内电信运营商的骨干网、城域网/省网、IDC出口等各层级网络节点，形成了稳定的客户基础和良好的口碑。

2022年，浩瀚深度实现营收4.49亿元，较上年同期增长9.65%。报告期内公司实现归母净利润4750.35万元，扣非净利润4493.35万元。2019年至2021年，浩瀚深度主营业务收入占总收入近三年来为95.56%、93.64%以及92.68%，其中网络智能化解决方案收入占6至7成，主营业务毛利率分别为43.66%、50.62%、52.98%。

浩瀚深度的DPI技术路径与中国移动的网络建设及技术路径适配性较好，双方已形成较为稳固的合作关系，2022年，中国移动为公司第一大客户。另据年报，2018年至2021年，公司从中国移动总部的互联网DPI集采招投标中取得超过50%的中标份额。

银柿财经注意到，近日中国移动和茅台的市值第一之争引发市场热议。其实，相比于“股王”头衔的归属本身，这场争夺背后揭示的经济发展新趋势和A股市场未来的投资方向意义更大。目前来看，市场投资风格更偏向于新经济与硬科技的结合，并给予相关行业、公司更高的估值和期待。而作为中国移动的核心供应商，浩瀚深度有望在后续的发展中一起受益。

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